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智通财经APP提防到开云体育(中国)官方网站，迈克尔·塞勒的比特币帝国正崛起为华尔街最顶级俱乐部的新竞争者。

塞勒将企业软件公司Strategy(MSTR.US)打酿成比特币储库的传奇举措如今闪现奏效——该公司已成为标普500指数的潜在入选者，这一现象在一年前还显得猴年马月。字据现行法例，上季度140亿好意思元未齐备收益至少在表面上使其霸道了该指数的盈利性条款。

尽管现时入选几率可能不高，但若MicroStrategy有朝一日踏进这一巨头指数，其影响将极为深化。Stephens公司分析娇傲，若得胜入选，跟踪该指数的被迫基金将被迫购入近5000万股(按现价计较价值约160亿好意思元)。

关于通过握续融资构建起握有700亿好意思元比特币财富欠债表的塞勒而言，这一里程碑意味着其长久被质疑者斥为猖狂的策略将得回机构招供，同期将使养老基金等机构一举成为加密财富的迤逦握有者。此刻正好其激进的融资弘愿遭逢市集反弹的要道本事。

指数准入绝非走过场。标普委员会不仅考量流动性、盈利智力和交游历史，还会对行业均衡性进行裁量。举例，请求公司必须是高流动性的好意思国企业，市值至少达到227亿好意思元，且最近一个季度及曩昔四个季度均齐备盈利。

这家原名MicroStrategy的公司不仅霸道通盘范例，更逾额达标。在Stephens本轮季度疗养列出的26家潜在候选公司(包括AppLovin、Robinhood Markets和Carvana等)中，塞勒的企业领有最高的畅通疗养后流动性比率。这意味着联系于其市值，MicroStrategy的交游活跃度和成果最为隆起。

天然科技行业已在基准指数中占据主导地位，但委员会近期纳入好意思国最大加密货币交游所Coinbase Global Inc.和杰克·多尔西的金融科技支付公司Block Inc.，记号着对数字财富类别日益增长影响力的招供。

"纳入Coinbase是他们欲拓展该行业群体的厉害信号，"Stephens董事总司理兼战术契机与指数再均衡照顾垄断梅丽莎·罗伯茨暗意，"委员会醉心在500指数中构建行业代表性子集。因此，若某公司是该领域的遑急参与者，很难被疏远。"

标普发言东说念主拒却置评，仅指向指数公开的门径论，并强调因素股遴荐亦波及委员会裁量权。

但跟着塞勒握续令质疑者困惑，对其始创的企业财库形状(通过发售债务和股权来购买并握有代币)可握续性的怀疑日益增长。MicroStrategy股价8月下落17%，削弱了该公司长久联系于其比特币握仓的溢价上风。近期优先股发售未达其大范畴融资有计划，迫使公司追想雄伟股刊行，在此经过中动摇了投资者信心。

此外还有该公司著名的波动性。MicroStrategy的30日价钱波动率达96%，跳动英伟达的77%和特斯拉的74%。这可能引起肩负调度指数完好性使命的守门东说念主的警惕。试图提前布局指数纳入的日内交游者近期也遭受耗费：Robinhood Markets因入选外传在6月飙升，却因最终落第而暴跌。

Strategy波动性惊东说念主

尽管MicroStrategy已于昨年12月入选科技股权重高的纳斯达克100指数，但标普500无疑是更大舞台——其财富范畴近乎翻倍，有近10万亿好意思元被迫基金跟踪。塞勒本东说念主昨年曾声称2025年可能成为入选标普500的年份。

入选基准指数频繁还会带来价钱普及——即所谓"指数效应"。布鲁克林投资集团现任股票策略垄断安蒂·佩塔伊斯托的照顾论文记录了股票历史上怎样因入选而高潮。

天然短期效应连年裁汰，但更多投资者当今试图预判指数变更并进行提前交游，这意味着任何价钱影响可能会随时候推移更渐进地形成。长久效应则由日益流行的指数化投资运行。

麦格理本钱的爱德华·尹合计，MicroStrategy 900亿好意思元的市值使其仅凭范畴就成为有劲竞争者。但他指出复杂之处在于：指数委员会还会衡量行业与产业均衡以幸免过度聚拢。

"需提防合适阅历条款并不保证入选，"好意思国ETF/指数交游与策略董事总司理兼垄断尹暗意开云体育(中国)官方网站，"标普委员会保留裁量权，瞻望其决议已变得越来越艰巨。"